DQZHAN訊：鋰電設(shè)備企業(yè)扎堆資本市場 競爭格局或產(chǎn)生巨大變量
摘要：當(dāng)前，囿于資金實(shí)力，大部分鋰電設(shè)備企業(yè)擴(kuò)張及成長緩慢?；阡囯娫O(shè)備市場增速放緩以及競爭日趨激烈的背景，鋰電設(shè)備企業(yè)開始扎堆奔赴IPO，或者尋求上市資本扶持并購于其羽翼之下。在資本助推下，鋰電設(shè)備行業(yè)競爭格局或產(chǎn)生巨大變量。
在動(dòng)力電池產(chǎn)能擴(kuò)張以及智能制造概念紅利簇?fù)硐?，近兩年鋰電設(shè)備企業(yè)營收凈利雙高一直讓人分外眼紅。然而隨著市場增速放緩，鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)也正在發(fā)生裂變。
高工鋰電了解到，未來兩年鋰電設(shè)備市場規(guī)模的增速將有所放緩，業(yè)內(nèi)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2017年動(dòng)力電池對國產(chǎn)鋰電制造設(shè)備市場規(guī)模同比增速約32%；2018同比增速約13%，2019年同比增速預(yù)計(jì)為8.6%。
究其原因，一方面，由于前期電芯產(chǎn)能擴(kuò)張已初步完成，近兩年市場增長空間有限，且在國內(nèi)日益激烈競爭的市場環(huán)境下，設(shè)備價(jià)格也在逐漸下滑。
另一方面，隨著動(dòng)力電池進(jìn)入門檻趨嚴(yán)以及補(bǔ)貼退坡，動(dòng)力電池市場**將日趨激烈，資金實(shí)力不強(qiáng)、規(guī)模體量偏小、技術(shù)實(shí)力偏弱的企業(yè)或?qū)S為代工廠或面臨淘汰，而這部分萎縮的市場也將在一定程度上影響鋰電設(shè)備市場的增速。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，當(dāng)前，囿于資金實(shí)力，大部分鋰電設(shè)備企業(yè)擴(kuò)張及成長緩慢?；阡囯娫O(shè)備市場增速放緩以及競爭日趨激烈的背景，鋰電設(shè)備企業(yè)開始扎堆奔赴IPO，或者尋求上市資本扶持并購于其羽翼之下。在資本助推下，鋰電設(shè)備行業(yè)競爭格局或產(chǎn)生巨大變量。
資本助推競爭格局裂變
當(dāng)前來看，影響鋰電設(shè)備市場競爭格局裂變主要有三股勢力，一是已經(jīng)或正在奔赴IPO的鋰電設(shè)備企業(yè)；二是被上市公司兼并購的企業(yè)；三是有資金實(shí)力的集團(tuán)旗下子公司。
今年以來，鋰電設(shè)備企業(yè)扎堆上市已經(jīng)形成一股風(fēng)潮。高工鋰電梳理發(fā)現(xiàn)，今年IPO獲批的鋰電設(shè)備企業(yè)包含盛弘電氣、星云股份、璞泰來（新嘉拓）等；海目星已上市輔導(dǎo)期；珠海華冠獲準(zhǔn)掛牌新三板；阿李股份、時(shí)代高科、瑞能股份等已經(jīng)終止新三板掛牌企業(yè)也被業(yè)內(nèi)看好即將轉(zhuǎn)戰(zhàn)IPO。
加上此前已經(jīng)上市的先導(dǎo)智能、贏合科技等鋰電設(shè)備企業(yè)，這股勢力左右鋰電設(shè)備市場競爭格局的力量*為巨大。其優(yōu)勢在于，部分企業(yè)已搶先與上等動(dòng)力電池廠家達(dá)成合作，而當(dāng)前鋰電設(shè)備非標(biāo)準(zhǔn)特征明顯，客戶粘性較強(qiáng)，未來與電池企業(yè)龍頭齊頭并進(jìn)的機(jī)會(huì)也更大。
與此同時(shí)，鋰電設(shè)備領(lǐng)域的兼并購速度也在不斷加快。今年相關(guān)收購案主要包括先導(dǎo)智能收購泰坦新動(dòng)力、泰爾股份收購眾邁科技、雪萊特收購卓譽(yù)自動(dòng)化、科恒股份收購萬好萬家設(shè)備、百利科技收購南大紫金、華自科技收購精實(shí)電機(jī)、海倫哲同時(shí)收購新宇智能和達(dá)力旺達(dá)等。
這類企業(yè)的主要優(yōu)勢在于，一是標(biāo)的企業(yè)可以與收購方在產(chǎn)業(yè)鏈上形成協(xié)同效應(yīng)，共享客戶資源。二是在上市資本助力下，標(biāo)的企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)張與技術(shù)實(shí)力的加速提升。
此外，有資金實(shí)力雄厚的集團(tuán)旗下子公司也在迅速崛起。如香港上市公司天安中**下的全資子公司奧瑞特?cái)嚢?、策維科技與韓國GS公司合資成立的基邁斯智能等。
隨著資本熱潮的跟進(jìn)，動(dòng)力電池設(shè)備廠家的數(shù)量也在大幅提升，實(shí)力較之前也有大幅提高。這樣的新進(jìn)勢力在雄厚資本或先進(jìn)技術(shù)的加持下，未來發(fā)展趨勢也不容小覷。
鋰電設(shè)備市場機(jī)會(huì)點(diǎn)
根據(jù)天風(fēng)證券測算，2020年，攪拌涂布、輥壓分切、卷繞、制片模切、檢測、物流自動(dòng)化和PACK對應(yīng)的市場空間分別為340億、68億、272億、136億、272億、136億和136億。其認(rèn)為，各細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)都有望通過IPO或兼并購的方式登錄資本市場。
當(dāng)前，無論是上市公司還是證券資本，依然對國產(chǎn)鋰電設(shè)備行業(yè)發(fā)展一致看好。雖然鋰電設(shè)備市場規(guī)模增速放緩，從長遠(yuǎn)來看，中國新能源汽車市場處于高速發(fā)展期，對鋰電設(shè)備的整體市場空間依舊在不斷提升。
其認(rèn)為未來鋰電設(shè)備市場競爭仍存在以下機(jī)會(huì)點(diǎn)：
1.新能源政策的不穩(wěn)定性。目前仍有不少電池廠商處在觀望狀態(tài)，對于圓柱、軟包或者方形產(chǎn)線的擴(kuò)張仍不篤定，隨著新政策的落地出臺(tái)，或?qū)⒈l(fā)新一輪的自動(dòng)化產(chǎn)線采購小高峰。
2.產(chǎn)線改進(jìn)升級，全自動(dòng)化率逐漸提升。鋰電池技術(shù)不斷進(jìn)步，對設(shè)備的效率、精細(xì)度、穩(wěn)定性、自動(dòng)化等要求逐步提高，特別在動(dòng)力電池對電芯的品質(zhì)要求較高，因此全自動(dòng)化設(shè)備市場需求逐步加大，大企業(yè)整線改造升級加速。
3.鋰電設(shè)備企業(yè)受益邏輯正在轉(zhuǎn)變。隨著動(dòng)力電池行業(yè)集中度日益提升，鋰電設(shè)備企業(yè)的受益邏輯將從產(chǎn)能擴(kuò)張向龍頭企業(yè)綁定受益改變。未來幾年鋰電龍頭企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張與生產(chǎn)線改造將對鋰電生產(chǎn)設(shè)備和自動(dòng)化生產(chǎn)線形成持續(xù)的需求。
4.國內(nèi)市場競爭格局尚未真正形成。目前國內(nèi)鋰電池設(shè)備行業(yè)還沒有出現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢明顯、規(guī)模較大、在行業(yè)內(nèi)起主導(dǎo)作用的超級企業(yè)，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小。隨著資本熱潮的跟進(jìn)，動(dòng)力電池設(shè)備廠家的數(shù)量也在大幅提升，實(shí)力較之前也有大幅提高。
5.鋰電設(shè)備國產(chǎn)化趨勢。隨著補(bǔ)貼退坡以及國產(chǎn)設(shè)備的技術(shù)日趨成熟，國產(chǎn)化鋰電設(shè)備替代進(jìn)口設(shè)備也將成為趨勢。
