DQZHAN訊：增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
為4家船廠增資102億，同時大幅計提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備25.74億元，中船集團(tuán)旗下兩大上市公司為降低資產(chǎn)負(fù)債率，實施市場化債轉(zhuǎn)股，將引入投資者對下屬多家子公司進(jìn)行增資減負(fù)。
由于民用船舶及海洋工程裝備制造行業(yè)近年來受到全球經(jīng)濟(jì)形勢、航運(yùn)市場形勢和國際原油價格等多重周期性不利影響，中船集團(tuán)旗下公司面臨資產(chǎn)負(fù)債率高企、財務(wù)費(fèi)用及資金成本居高不下等問題，給生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。為貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、重點(diǎn)做好“三去一降一補(bǔ)”工作的決策部署，并有效降低標(biāo)的公司杠桿率，增強(qiáng)其資本實力，減輕財務(wù)壓力，提升持續(xù)健康發(fā)展能力，中船集團(tuán)擬對旗下船廠實施市場化債轉(zhuǎn)股，投資者以“收購債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)”及“現(xiàn)金增資償還債務(wù)”兩種方式對外高橋造船、中船澄西、廣船國際和黃埔文沖四家船廠進(jìn)行增資。
一、中國船舶：兩家船廠增資54億元計提25.74億
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
中國船舶25日晚間發(fā)布公告稱，公司擬引入8名投資人以債權(quán)或現(xiàn)金的方式對公司下屬子公司上海外高橋造船有限公司和中船澄西船舶修造有限公司增資，合計增資金額為人民幣54億元。增資后，中國船舶仍為兩企業(yè)的控股股東，公司負(fù)債率將從69.36%降至59.37%。
8名投資人包括：華融瑞通股權(quán)投資管理有限公司、新華人壽保險股份有限公司、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司、中國太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人壽保險股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、工銀金融資產(chǎn)投資有限公司、北京東富天恒投資中心（有限合伙）。
其中，華融瑞通與中國船舶及標(biāo)的公司簽署《債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)增資協(xié)議》，以債權(quán)形式向外高橋造船、中船澄西進(jìn)行增資，增資金額合計15億元。新華保險、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恒7名投資者分別與中國船舶及標(biāo)的公司簽署《現(xiàn)金增資協(xié)議》，以現(xiàn)金形式進(jìn)行增資，增資金額合計39億元，用于償還外高橋造船、中船澄西的債務(wù)。
此外，中國船舶對2017年公司及所屬子公司可能發(fā)生減值的各類相關(guān)資產(chǎn)預(yù)計計提大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備25.74億元。將減少當(dāng)期利潤總額25.74億元。
預(yù)計計提的情況如下：
1、2017 年度全資子公司上海外高橋造船有限公司對其海工產(chǎn)品預(yù)計計提相應(yīng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 144,283 萬元。
2017 年度，國際油價繼續(xù)低位運(yùn)行，盡管當(dāng)前油價有點(diǎn)企穩(wěn)回升，但海工市場仍處于低迷狀態(tài)，外高橋造船將手持的7座自升式鉆井平臺及4艘平臺供應(yīng)船轉(zhuǎn)讓給天津中船建信海工投資管理有限公司，經(jīng)評估確定的合同金額總計748,360萬元，較標(biāo)的產(chǎn)品 2016 年底預(yù)計總收入減少；參考本次交易評估價格，外高橋造船手持的山東海工 4座自升式鉆井平臺預(yù)計總收入較2016年底減少，出現(xiàn)了減值跡象。由此外高橋造船對目前手持的海工平臺、海工輔助船等海工產(chǎn)品計提了減值準(zhǔn)備。
2、全資子公司外高橋造船對其建造的其他造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨跌價準(zhǔn)備 97,101 萬元。2017 年度，全球船舶行業(yè)經(jīng)營形勢有所好轉(zhuǎn)，新船市場成交有所反彈，但總體價格仍處低位，加之人民幣升值、鋼板等主要原材料價格上漲，使得部分船舶產(chǎn)品預(yù)計可變現(xiàn)凈值低于
賬面價值，出現(xiàn)了減值跡象，外高橋造船按測試結(jié)果計提了減值準(zhǔn)備。
3、子公司中船澄西船舶修造有限公司對其建造的造船產(chǎn)品預(yù)計計提存貨和長期應(yīng)收款減值準(zhǔn)備15,976萬元。2017 年度，中船澄西承接新船價格總體上仍處于低位，加之人民幣升值、鋼板等主要原料價格上漲，使得部分船舶產(chǎn)品可變現(xiàn)凈值低于賬面價值，出現(xiàn)了減值跡象，中船澄西按測試結(jié)果計提了減值準(zhǔn)備。此外，中船澄西 2017 年順利交付的部分船舶產(chǎn)品中，由于船東資金短缺，存在變更付款協(xié)議的情況，中船澄西擬計提長期應(yīng)收款的減值準(zhǔn)備。
1、外高橋造船：8名投資者增資47.75億元
8名投資者以債權(quán)及現(xiàn)金合計人民幣477,500萬元對外高橋造船增資，以本次增資前公司所持有外高橋造船100%股權(quán)的評估價值838,953.21萬元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得外高橋造船 36.27%的股權(quán)。公司不參與本次增資。增資前后，外高橋造船股東的持股比例情況具體如下：
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
外高橋造船*近一年一期主要合并財務(wù)指標(biāo)
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
2、中船澄西：6名投資者增資6.25億元
6名投資者以債權(quán)及現(xiàn)金合計人民幣62,500萬元對中船澄西增資，以本次增資前中船澄西100%股權(quán)的評估價值454,540.41 萬元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得中船澄西12.09%的股權(quán)。公司不參與本次增資，中船澄西股東之一中國船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司放棄此次增資權(quán)。增資前后，中船澄西股東的持股比例情況具體如下：
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
中船澄西*近一年一期主要合并財務(wù)指標(biāo)
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
二、中船防務(wù)：增資48億元
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
中船防務(wù)1月25日晚間公告，擬引入華融瑞通、中原資產(chǎn)、新華保險、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、太保財險、中國人壽、人保財險、工銀投資、東富天恒等9名投資者以現(xiàn)金或債權(quán)的方式對公司全資子公司廣船國際有限公司、中船黃埔文沖船舶有限公司進(jìn)行增資，合計增資金額48億元。增資后，中船防務(wù)仍為兩企業(yè)的實控人，公司資產(chǎn)負(fù)債率將由72.65%降至62%。
根據(jù)方案，投資者以現(xiàn)金及債權(quán)合計24億元對廣船國際增資，以本次增資前公司所持有廣船國際100%股權(quán)的評估價值77.79億元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得廣船國際23.58%的股權(quán)。投資者以現(xiàn)金合計24億元對黃埔文沖增資，以本次增資前公司所持有黃埔文沖100%股權(quán)的評估價值53.46億元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得黃埔文沖30.98%的股權(quán)。
在增資日后36個月內(nèi)，中船防務(wù)有權(quán)選擇以公司向投資者定向發(fā)行的股票為對價收購?fù)顿Y者所持有的標(biāo)的股權(quán)，在該項換股交易中，標(biāo)的股權(quán)的定價及公司股票的發(fā)行價格均按資本市場的行業(yè)慣例本著公平合理的原則確定。增資后36個月內(nèi)，除上述約定的退出方式或者其他公司同意的方式外，投資者不會再向其他方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。
通過本次增資，標(biāo)的公司的資產(chǎn)負(fù)債率將顯著下降，其中，廣船國際的資產(chǎn)負(fù)債率可從71.81%降低至約60.01%，黃埔文沖的資產(chǎn)負(fù)債率可從78.47%降低至約67.29%。因此，公司的綜合資本負(fù)債率預(yù)期由72.65%下降至約62%，高杠桿率的問題將得到有效緩解。
1、廣船國際：8名投資者增資24億元
八名投資者以現(xiàn)金及債權(quán)合計人民240,000.00 萬元對廣船國際增資，以本次增資前公司所持有廣船國際100%股權(quán)的評估價值777,873.62萬元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得廣船國際 23.58%的股權(quán)。增資前后，廣船國際股東的持股比例情況具體如下：
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
廣船國際*近一年一期主要合并財務(wù)指標(biāo)
增資百億！中船集團(tuán)推進(jìn)債轉(zhuǎn)股
2、黃埔文沖：8名投資者增資24億元
八名投資者以現(xiàn)金合計人民幣240,000.00萬元對黃埔文沖增資，以本次增資前公司所持有黃埔文沖100%股權(quán)的評估價值534,603.43萬元為基礎(chǔ)，投資者合計獲得黃埔文沖30.98%的股權(quán)。增資前后，黃埔文沖股東的持股比例情況具體如下：
